航空租賃數千億市場掘金：政策環境有待完善
2012-06-19
航空租賃已日益成為航空公司運力增加的重要方式。根據民航局的預計，“十二五”期間，我國航空租賃市場規模將達到600億美元，年均新增航空租賃市場價值將在100億美元以上。交銀金融租賃有限責任公司航空租賃部總監李玲近日在空客中國生產線第88架飛機交付現場接受中國證券報記者專訪時指出，航空租賃業務已成為國內多家銀行系租賃公司的重點發展業務，享有廣闊的市場前景，但也面臨政策環境、資金來源等不夠完善等問題。目前租賃公司正在“多條腿走路”，通過保稅區租賃、境外SPV租賃等途徑拓展航空租賃業務。
政策環境有待完善
中國證券報：如何看待航空租賃業的市場前景？會否受到當前航空業形勢低迷的影響？目前主要有哪些制約？
李玲：航空租賃業在國際上發展了很久，歷經多個經濟周期的考驗始終不衰。相比航空業而言，航空租賃業運行更為穩定。尤其是國內航空租賃業，本身基數較小，而中國航空市場機會很多，因此發展前景廣闊。目前，多家銀行系租賃公司都把航空租賃作為重點發展方向。
但國內航空租賃業的政策環境、資金來源還不夠完善，各種管制較多，但也已有所改善。過去購買飛機時，關稅、增值稅等加起來的稅率達到22.85%，只有航企能享受優惠稅率，租賃公司要介入成本很高。現在，通過保稅區這一平臺進行保稅租賃，可享受到與航企一樣5.04%的優惠稅率，這使得中國的租賃企業能與國外租賃公司站在同一平臺上開展業務。
中國證券報：航空公司一般出于哪些方面考慮選擇租賃飛機？
李玲：航空公司一般會綜合考慮航線的安排以及資產負債表等。若全部以貸款方式引進飛機，會導致資產負債率過高，對航企未來持續發展有影響，因此可能選擇經營租賃；若該機型是短期安排，未來還可能引進新的機型，也有可能選擇租賃；若航空公司臨時要開一些航線，短期內又在制造商那里買不到飛機，也有可能通過租賃飛機來彌補運力的短缺。
總的來說，主要基于機隊結構調整、財務優化、短期運力增加等方面的考慮。目前，國內航空公司的飛機有三分之一以上是通過租賃方式引進，國際上也大致如此。
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